Vigilancia de valores bursatiles

Este es un
comentario
que cuelgo en el foro

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Española del Zinc es un valor que estuvo 2005 y 2006 prácticamente parada. Recientemente su cotización ha vuelto a moverse y de manera muy brusca. Ha formado un patrón muy muy alcista, prácticamente vertical. Este patrón suele continuar de la siguiente manera: tras él hay un área de descanso en la que el valor vuelve a bajar bruscamente hacia la zona de retroceso del 61,8%. Aproximadamente en esa zona vuelve a sucederse un fuerte impulso alcista de amplitud semejante al primero que llega incluso a superar el máximo de este.

Por ello la situación técnica de ZNC es muy positiva aunque con mucho riesgo para inversores que quieran entrar. Los que ya están dentro están en una buena situación y pueden estar tranquilos mientras no se vuelta a la antigua fase lateral (por debajo de 1,92€). Los inversores que quieran arriesgar en este valor podrían tener oportunidad si el valor se acerca un poco más a la zona de retroceso comentada (2,43€) o a la media simple un poco por debajo de esta.

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Veo a Corporacion Dermoestetica todavía dentro del rango lateral ahora entre el máximo de hoy 7,37€ y el soporte de 5,50€. El máximo de hoy ha superado la anterior resistencia pero el cierre no ha sido lo suficientemente bueno y nos hemos quedado dentro del rango lateral. El volumen ha sido espectacular y habría servido para confirmar el patrón de “taza con asa” pero no ha podido ser en esta ocasión.

Para continuar con la formación de este patrón lo ideal sería no bajar de los 6,17€ aunque mientras no rompamos el soporte de la banda de fluctuación yo me mantendría dentro.

Aun confirmando el cambio de tendencia a medio plazo tendriamos que esperar a que la cotización de DERM rompiera también la tendencia bajista.

Personalmente no entraría en el valor hasta ver un cierre por encima de la tendencia bajista (en estos momentos en 8€) con un volumen creciente.

El OBV se encuentra bajista a largo plazo pero alcista en el corto plazo lo que significa que los dias en los que el cierre de la sesión ha sido más alto que el cierre del dia anterior el volumen ha sido más alto que el volumen de los dias dónde el cierre fue menor que el cierre del dia anterior. En resumen podriamos decir que los dias alcistas mueven más volumen a corto plazo lo cual es un dato positivo.

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Buenas!

Hace un tiempo postee algo sobre la fórmula de Kelly para la gestión del dinero y tal como comentó JCanto esta fórmula está mejor usada o suele emplearse para las operaciones con derivados. Bueno, aquí os comento algo mucho más simple pero creo que a alguien sobretodo que empiece le servirá para entender que no todo es elegir cuando entrar y cuando salir sino que es importante también el cómo y cuanto.

Cualquier inversor que lleve el suficiente tiempo en el mercado te dirá que la gestión del dinero es una cuestión fundamental a la hora de ponerse a invertir. Esto es algo en lo que suelen estar de acuerdo tanto los inversores fundamentales como los técnicos. De hecho, para algunos, es el único punto dónde podemos desmarcarnos del resto de inversores y obtener una rentabilidad óptima. Dentro de la gestión del dinero existen varios aspectos a tener en cuenta. En este post, hablaré en concreto de la elección del tamaño de la posición.

El tamaño de la posición responde a las preguntas de, ¿debo poner el 10% de mi capital en una sola empresa?¿Qué debo hacer con el 50% de mi capital?

Los grandes inversores suelen ponerse igualmente de acuerdo, y esto es algo que resalta mucha de la bibliografía sobre la inversión bursátil, en que siempre arriesgan una cantidad fija en una sóla idea. Esta cantidad suele estar entre el 1% y el 2% aproximadamente según la aversión al riesgo de cada uno.

De lo que estamos hablando con la elección del tamaño de la posición, es por tanto, tan sólo una técnica para controlar el riesgo al que estamos expuestos en un mercado de incertidumbre.

¿Cómo podemos aplicar la gestión del riesgo? En otro post hablé de la fórmula de Kelly pero tal como me corrigió el financiero Jorge del Canto, no la estaba utilizando apropiadamente ya que se suele usar más en operaciones con derivados. Sin embargo, os comento algunas técnicas más simples que podemos empezar a aplicar.

Imaginemos que tenemos un capital de 30.000€ disponibles para invertir y vamos a utilizar un modelo de 1% de riesgo por operación. Si estuvieramos utilizando un stop loss del 5% podriamos comprar acciones valoradas en 6.000€ arriesgando 300€ (300€ es un 1% de 30.000€). Por otro lado hay que decir que en la bibliografía se habla de stop loss en el rango entre 10% y 25%.

Utilizando técnicas como esta tenemos una mejor idea sobre qué cantidad de dinero estamos arriesgando en cada momento y poder tomar decisiones más alejadas de lo psicológico y más cercanas a los números.

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Zardoya Otis ha hecho una vuelta en ‘V’ haciendo mínimos en 19,22€. No ha retrocedido desde esta vuelta por lo que para formar un patrón de doble suelo o de “taza con asa” tendría que retroceder todavía. Las vueltas en ‘V’ son muy infrecuentes y es por ello que se espera esta corrección.

Lo que se puede ver ya en el gráfico es que Zardoya Otis se encuentra en una banda lateral entre el soporte de 21,66€ y la resistencia de 24,41€ dónde el valor se estanco tras la bajada desde los máximos de 32,71€.

Si el valor vuelve a la banda lateral sería una buena señal. De momento el valor se mantiene lateral a la espera de los próximos movimientos del mercado que confirmen que se queda donde está o la formación de algún patrón más fiable que la vuelta en ‘V’ que nos permita desarrollar algún tipo de análisis nuevo.

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Zeltia se encuentra en un momento de indefinición. Cotiza lateralmente aunque con ligeras subidas en una zona entre los 7€ y los 8,50€ aproximadamente. Previamente tuvo un fuerte impulso alcista que alzó el valor hasta casi los 10€ pero luego corrigió quedando en la banda de fluctuación actual.

Si estuviera dentro no me preocuparía mientras no bajara de los 7€. Sin embargo, a medio y corto plazo mientras no surja un nuevo interés por el valor puede permanecer lateral o continuar bajando poco a poco. Este comportamiento es el que ha tenido en el pasado mientras no han aparecido noticias nuevas que empujen el valor.

Si pensamos que el valor tiene buenas perspectivas para el futuro y estamos buscando el momento de entrar las posibles resistencias están en 8,15€ y 8,50€. Aunque para entrar tras la superación de una resistencia es recomendable esperar también un incremento notable del volumen para así que sea menos probable un pullback y una vuelta bajo la resistencia.

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Mapfre ha superado al alza la directriz bajista que mantenía desde el máximo del dia 16 de abril de 2007 en 4,14€. El rebote sí lo hizo con volumen pero al acercarse a la resistencia importante de 3,50€ el volumen está bajando y el precio ha hecho máximo dos dias consecutivos en 3,40€ (cantidad redonda) sin poder superarla. La resistencia de 3,50€ es importante ya que es el mínimo del valle del doble techo dónde cambio la tendencia y dónde hizo máximo el valor y fue soporte una segunda vez (25/06/2007) antes de ser superado definitivamente el 26 de julio de 2007. Por tanto, al valor aun le quedan importantes resistencias (3,50€, 3,80€, 4,14€) para esperar una tendencia consistente a largo plazo. Sin embargo, en el medio y corto plazo podemos operar ya que tenemos margen suficiente. Será especialmente posible si Mapfre logra meterse en la anterior banda lateral superando los 3,50€ con volumen.

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Aunque el mercado está subiendo hay valores grandes como el BBVA que tienen muchas resistencias importantes antes de llegar a máximos. Tras este impulso alcista desde 15,50€ aproximadamente a 17,35€ que no ha sido acompañado por el volumen, es probable un pullback hacia la zona de los 16,50€. La zona dónde se encuentra el valor ahora es de bastante importancia ya que está a punto de enfrentarse a la más que probable resistencia en 17,50€ generada tras haber sido soporte importante en una importante tendencia lateral del valor meses atrás. De superar los 17,50€ podriamos decir que BBVA ha pasado al siguiente nivel, un nivel lateral que se encontraría entre 17,50€ y 19€. Este nivel sería más difícil y costoso de superar que las zonas actuales. De ser superado sería una importante continuación alcista en el largo plazo. De momento BBVA es un valor bueno (yo voy a intentar entrar mañana) pero que se encuentra en zonas peligrosas para los inversores más conservadores.

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Corporación Dermoestética alcanzó los primeros dias de cotización, hace ya más de un año, los 11,50€. Esa fue una zona de máximos. Ahí comenzó una tendencia bajista que acabo con un patrón de doble suelo y un soporte en la zona de los 6€. Tras ese cambio de tendencia se inicio otra tendencia alcista que finalizó en las proximidades de esa zona de 11,50€. Se hizo un máximo en 12,23€. A la finalización hemos visto otro patrón de cambio de tendencia, esta vez de doble techo, que se confirmó con la rotura de los 10€ redondos. El precio objetivo de este patrón está en los 7,77€. Esta barrera todavía no se a alcanzado pero puede que se alcance en las próximas sesiones ya que el cierre de ayer viernes fue en 8,17€. Las tres últimas sesiones han sido bajistas y el volumen se ha ido incrementando cada dia lo que apoya la hipótesis de la continuación bajista. Además, no se aprecia la formación de ningún patrón de cambio. Parece que los inversores por el momento tienen bastante claro que quieren vender este valor.

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Santander está en una tendencia lateral en una banda de 2 euros a largo plazo entre 12,50€ y 14,50€. A medio plazo se encuentra bajista pero dando algunas señales de un posible cambio de tendencia. Por ejemplo, aunque la tendencia bajista se encuentra moviendose en un canal el impulso actual no ha tocado la parte baja. Más bien se ha encontrado con un soporte en aproximadamente 13€ dónde el preco ha rebotado dos veces. El movimiento de hoy ha estado cerca de esa zona y también ha rebotado con un volumen importante dejando al final una vela de indecisión con un cuerpo bajista en el medio y dos sombras alargadas por arriba y abajo.

También hay que tener en cuenta que el valor sigue cotizando por debajo de la media simple de 30 sesiones. Aun teniendo un cambio de tendencia a medio plazo tendriamos por arriba resistencias muy importantes como la de 14,50€ que ha mantenido el valor durante bastante tiempo.

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